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瓶盖小说网 > 都市小说 > 工业帝国 作者:锦瑟华年 | 书号:24948 时间:2019/1/25 字数:17938 |
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当前,大量外资涌入国内,在给我国经济发展注入活力的同时,也带来了严重的负面影响,特别是外资已经从最初的合资合作演变到了越来越多的收购、控股各个行业的龙头骨干企业,从而构成垄 断,控制我国的经济,直接威胁到相关产业发展和经济安全。 引进外资总量过大,对国家经济安全带来长远威胁 1993年以来,外资在中国市场的份额年增率达12。25%。“十五”期间,外资企业工业增加值年增30%,缴税年增22%,进出口年增34%。至2003年,外资企业 达23万家,占国内企业总数3%,市场占有率30%,工业增加值占全国28%,纳税占税收总额20%,出口占出口总额55%,雇佣员工2350万,占全国非农业劳动人口10%。 其中,东南省份2004年人均FDI为128美元,已达到发达国家水平,是中部地区的7倍,西部地区的25倍。浙江、江苏、广东等东南省份,外资企业占该地区工业资产总值的43%。各地竞相出土政 策,出现了“经济高速增长、招商地价下滑”的奇事。苏州的土地开发成本为每亩20万元,招商挂牌地价为15万,昆山工业用地的价格2001年为9。5万元,2003年年降到6万,周边沪宁杭地区也将工 业地价 ![]() 长三角到处搞“零地价、送厂房、银行1:1配套贷款、五免十减” 等“割 ![]() 对发展中国家而言,外资对本国市场控制率提高,意味着本国生存空间相对缩小,对本本国企业的成长形成强力竞争和扼制。 按国际通行的外资市场控制率警戒线标准(通常为20%,一般行业为30%,少数竞争 ![]() 一位营销专家说:“品牌所占的市场份额是决定因素…市场份额越大,影响力就越强。当一个品牌在市场上占据了一半以上份额时,它便占据了主导地位,以至于使竞争对手赶超它是几乎不 可能的”卖一个或几个企业,其影响还不至于让刻骨铭心,而“卖”掉整个行业才是对中华民族犯下的无法弥补的过失。 据世界银行对中国120个城市的12400家企业的调查,2006 年外资企业在中国投资回报率高达22%,比私营企业高3个百分点。需要提起注意的是,据税务总局调研,外资平均税负(占销售额比重)为11-12%,比私营企业略低(私营企业没有税收优惠, 但漏税较多),是国有企业的一半,所以这一“高”效益不值得夸耀。 外贸主导型的发展和外资在华势力的同步扩张,使我国在国际产业链中愈益处于单纯的“打工者”地位。2003年中国出口53亿双鞋(等于为全球每人生产一双鞋),而中国企业获得的利润仅仅 是总利润的20%,其余80%的利润被拥有品牌和销售渠道的发达国家厂商所获得。所有代工、贴牌、“三来一补”的工厂实际上都处于这一境地。 在各国争相搞“出口导向”的竞争中,中国的出口产品的实际价格不断降低,进口产品价格不断上升,这被认为是贸易条件恶化的典型症状。2002年日本对华出口产品价格比1990年上升了3%而对华进口产品价格则下降18。4%。仅此一项,日本每年节省近200亿美元。 这一分工格局也深刻影响了我国资本和劳动收入的比重。据有关分析,1990-2003年,我国制造业增加值中劳动报酬份额,从24%降到11%。中国保持了20多年的经济增长,但实际工资增长的速 度十分有限,至今平均工资水平只有美国的4%,和1978年相同。显然,这社会收入分配格局的形成,是由发展模式所决定的。 我国被“融入”全球低端产业及制造环节,充当“世界打工”的轮廓已逐步显现。这显然不是我们要建设的小康社会的目标。 西方跨国巨头正加紧对中国重要企业的控制 进入21世纪,我国承诺对WTO的承诺,大幅度放宽对外商在华投资的有关限制,如持股比例、转让技术等附加条件等。再加上资本市场的 ![]() 诸多方便条件。来自各方面的报道都说明外资对我国重要企业的并购,成为在华扩张延伸的 ![]() 据有关报道,2003年前,外资在中国并购仅占它们在华直接投资总额的5%,2004。1-2006。6,这一比例突然上升到63。6%,增加了近12倍; 一家境外的金融与商业顾问公司…GrantThormtonCorporateFinance的一份报告显示,从2005年7月到2006年6月间的一年中,有价值140亿美元的中国内地公司为境外企业所并购。在参与并购 的这些外企中,来自美国的企业排名第一。 根据这份报告,2005年,共有266家国际企业收购中国内地公司,与2004年268家的数字基本持平。但 ![]() 购宗数最多,但金融业所涉及的 ![]() 2006年6月底的总值18亿多美元的收购案。 2006年1-11月,中国(包括港澳地区)并购 ![]() ![]() 国内市场和未来的收益,造成国有资产变相 ![]() 威胁不仅仅来自战略或骨干产业。下文主要是根据公开报道所披 ![]() 资,在涵盖了食品饮料、轻工家电、建材化工、装备制造等国民经济各行业,对各行业排头兵企业的收购 ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() 理论和政策的根据是现实。任何真理跨过一步,就可能成为谬误。试想,如果对各行业的这种无孔不入的外资并购,如此放任下去,终有一天,我们会发现,所有行业的主导企业都将被外资控 制,中国人在自己的土地上,已经没有能力对任何一个行业和市场拥有发言权。国家的经济政策将失去根基,包括反垄断政策和价格调控,包括行业技术进步和产业鼓励政策。这样国家尽管可以拿 到税,但宏观调控权力将被架空,甚至金融调控权也被消融,大量利润外 ![]() 正如一位行业专家所警告:“中国人应该意识到保护本民族利益的重要 ![]() 林应该做到的。‘买办经济’能得到繁荣,却不会得到尊严” 案例整理: 造纸行业 我国造纸企业约3600家,产量5600万吨(2005),近10年来,生产和消费均以10%以上速度增长,产能占世界10%,消费占世界14%,位居世界第二(仅次于美国)。多数企业资金短缺、技术装 备和原料均严重依赖国外,低档产能过剩,高档纸供不应求。 从上世纪90年代起,国际纸业巨头如芬欧汇川、斯道拉恩索、印尼金光集团等,纷纷以合资或直接投资的方式进入中国市场。如2005年,国际纸业和太阳纸业在兖州共建合资公司,投资1。6亿 美元上30万吨 ![]() ![]() CVC并购晨鸣案:晨鸣纸业集团为中国纸业龙头企业,原为寿光造纸厂,产能0。6万吨,1997年在深 ![]() 2005年纸产量210万吨,销售收入170亿元,连续11年保持全国第一,为中国企业500强和世界纸业50强。2006年5月,美国CVC(花旗集团与亚太企业投资管理公司共同成立的投资管理公司,管理私 募基金27亿美元)与晨鸣签署了战略投资意向书,向CVC非公开发行10亿A股,募集50亿元,CVC将持有晨鸣42%股份,超过寿光国资局成为第一大股东。同年9月,此意向取消,改由国家开发银行牵 头组成银团申请60亿元长期项目贷款。 ![]() 洗涤品: 全国四大年产8万吨以上的洗衣粉企业,3家被外资收购。 美国宝洁利用其品牌优势和税收优惠,基本上挤垮了国内洗涤品企业,国内十大民用洗涤剂品牌几乎全军覆没。仅飘柔、海飞丝、潘婷、沙宣四个品牌,就占有60%以上的国内市场,超过了国 际公认的垄断线。宝洁每招收一名员工,就意味着中国原洗涤剂企业有2~3名员工下岗。 在 ![]() 经营上海牙膏厂“中华”牙膏,外方口头承诺自己的“洁诺”牌和“中华”牌的投入比是4:6,但并未兑现,中华牙膏多年为联合利华贡献8亿到9亿的销售额。 中国著名商标美加净: 该品牌原占有国内市场近20%,1990年,上海家化与庄臣合资“美加净”商标被搁置。跨国公司向上海家化投入巨资,实际上是将“美加净”逐出市场,为自己的品牌开路。上海家化的销售 额从3亿元骤降至600万元。上海家化于1994年出5亿元收回美加净商标,但失去了宝贵时机。 化妆品: 法国欧莱雅正在快速占领中国市场。2003年该公司收购小护士,2004年收购羽西。在彩妆领域排名第一,在护肤领域完成两次并购后名列第二。中国化妆品市场的竞争已形成外资主导的局面。 跨国公司占据国内高端市场后,正在向中低端品牌发展,冲击本土企业。如联合利华从2005年加强二三级城市的布点分销。宝洁将飘柔、汰渍等产品大幅度降价、大力在全国推销玉兰油。欧莱 雅收购小护士之后正寻找合作伙伴开拓三线城市和农村市场。美国雅芳和日本资生堂等也蠢蠢 ![]() 2007年2月,作为全国护肤品行业第一的北京大宝,在北京产权 ![]() ![]() 化妆品企业淘汰率很高,两年前全国有5000多家,现只剩3300家,2005年外资化妆品企业有130多家,占有国内40%的销售额和80%以上的利润(外资企业销售利润率为10%以上,内资企业仅2-3%)。目前活跃于市场的本土品牌还有隆力奇、拉芳、丁家宜等20余种,随着外资企业瞄准三、四线城市,国内品牌的空间将进一步受到挤 ![]() 制药: 华药集团:国内最大抗生素生产基地,2004年销售收入78亿元,居全行业第二。2005年落到行业第四,亏损2千万元。公司陷入债务困境。2004年进行股权改革。将所持有的上市公司“华北制 药”4。07亿股国有股折10亿元,另5820万国有股以2亿元卖给荷兰D*(欧洲最大的原料药生产企业),一并抵偿所欠“华北制药”债务。D*遂获得华北制药7。4%股权。2007年2月D*再用3500万美 元购得华北制药25%股权;另出资1。06亿美元与华药集团的青霉素和维生素业务合作成立新公司,占49%股权。D*成为华北制药第二大股东。 哈药集团:2005年,香港中信资本、美国华平投资集团联合投资获得控股权(?)。 盖天力: 2006。10,拜耳医药保健(BHC)与我东盛科技之启东盖天力制药公司签署协议,以10。72亿元收购后者的“白加黑”感冒片、“小白”糖浆、“信力”止咳糖浆等业务和相关资产,收购金额 10。72亿元(1。08亿欧元),东盛科技仍保留部分西药OTC业务。此为医药领域最大外资并购案。 2007。2,住友商事株式会社和住友商事(中国)有限公司分别购买河南天方药业集团16%和4%股权。天方药业由此从国有股份企业变为中外合资企业。 (目前国内大部分医药企业都是外资控制的合资企业?) 小五金电器 法国SEB并购国内压力锅老大苏泊尔: 苏泊尔品牌销售额占压力锅市场40%。2005年全国炊具行业销售额50亿元, 2006年上半年苏泊尔主营业务收入达5。7亿。苏泊尔拥有中国驰名商标、中国名牌等称号,评估品牌价值16。248亿元。 2006年8月,法国SEB(世界小家电的头号品牌)以2。4亿欧元,购得苏泊尔52。74-61%的股权(苏泊尔及相关公司以18元股卖给SEB共2。5亿股14。38%股权;以同等价格向SEB增发4000万A股、要 约收购苏泊尔4860-6645万股),控股苏泊尔。 中国五金制品协会烹饪炊具分会的8家副理事单位中的6家,如爱仕达、沈 ![]() 者并购中国境内企业规定》:并购方在中国市场营业额超过15亿的和市场占有率达20%的,并购导致一方市场占有率达到25%或者一年内连续并购10家企业的,都必须向商务部和工商总局报告。苏 泊尔的并购触及四条“红线”中的三条;一旦这种垄断式的并购成为事实,行业良 ![]() ![]() 彩塘镇一地,炊具五金小企业就有上千家之多。商务部对此案进行了反垄断调查后,于2007年4正式下文批准。 SEB与上海电熨斗总厂合资的教训: 上海电熨斗总厂的“红心牌”电熨斗曾占有47。4%的国内市场份额,1993年品牌评估价值达1。3亿元。 1996年4月,SEB与该厂共出资1650万元(SEB出资60%)组建上海赛博电器有限公司。公司董事会5人,法方占3个名额。法方利用控股权,把红心变成加工车间,高进低出,转移利润;利用中方 多年积累的销售队伍和人脉资源,使SEB的特福、好运达品牌低成本打入内地数百个商场,驳行专柜分割,贬低红心品牌,把外方品牌定在高端。由于推广力度存在明显歧视,使“红心”的市场 占有率锐减到20%。中方董事多次要求引进或开发新产品或被法方拒绝,处处掣肘,董事会议冲突不断,合资公司三年累计亏损3千万,财务报表年年获通过。最后中方被迫撤出。1999年,法方全面 接手并将合资公司改为独资公司,留给中方一 ![]() 中方总经理(前上海电熨斗总厂副厂长)告诫那些正与外资谈合作的国内企业:不可轻易让外资控股。 双喜炊具销售总经理马德桃:并购之初,外方先充分掌控被并购品牌的渠道等优势资源,嫁接自己品牌,之后就雪藏国内品牌,利用国际品牌的溢价能力,通过品牌错位,实现从高端市场到低 端市场的上下通吃。通过垄断并购、品牌绞杀,外资用钱把国内企业固化在国际产业分工格局中打工者角色上。 南孚电池: 南孚的前身是福建南平电池厂,最初注册资本不到200万元,生产过糊式电池。1990年代中期,电池需求猛增,公司迅速发展。21世纪初,总销量超过7亿只,产值7。6亿元,利润2亿元以上,在 全国有300多个销售点,占领了大半个中国市场,成为中国第一±界第五大碱 ![]() 1988年,南平电池厂以280万元固定资产投入(40%股权)与福建兴业银行(投90万元,15%)、中国出口商品基地建设公司福建分公司(基地福建,20%)、香港华润集团百孚有限公司(基地福 建的子公司,25%),合资组建南孚电池有限公司。1998年,根据《商业银行法》,兴业银行退出,将其所持15%股份卖给南孚全体职工出资组建的大丰电器。 1999年9月,南平市政府要搞“产权改革”、“靓女先嫁”与中国国际金融公司挂钩。该公司下属鼎晖公司联合荷兰国家投行投100多万美元,摩 ![]() 1000万美元,与中方各股东在香港组建“中国电池”四家外资股东共占49%股份,中方股东将南孚69%股份作为出资,占中国电池51%股份。“中国电池”遂对南孚绝对控股。 1999年,华润百孚炒金巨亏,将其持有的“中国电池”的8。25%股份出让,并将另外20%股份转让给基地总公司的另一子公司。2001年,该子公司将此20%股份以7800万转让给富邦控股,富邦控 股又以1500万美元转让给摩 ![]() 2002年,南孚在香港上市搁浅,南平市政府将持有的中国电池股权以1000万美元转让给外资股东。 数轮转让之后,摩 ![]() 元的价格,将所持“中国电池”72%股份出售给美国吉列,净赚5800万美元 ![]() 退出海外市场,一半生产能力被闲置,原总经理陈来茂黯然隐退。 2005年1月,美国宝洁集团收购了吉列公司。 一个处于巅峰期的行业龙头企业,被国人引为自豪的民族品牌,由于盲目“引资”“改制”断送了自己的前程。南孚最大的失误是国内股东随意将股权卖给外资,让外资获得绝对控股的机会结果陷入眼花缭 ![]() 南孚案例警示我们:跨国巨头主导的资本市场和金融市场,不是那么好“玩”的。稍有不慎,就会被外国资本“玩”进去。对一个企业家来说,最大的失败则莫过于失去对企业命 饮料 碳酸饮料:国内原有的八大碳酸型饮料公司,已有七家被可口可乐、百事可乐收编,外资饮料已经占领我国饮料市场90%以上的份额,国内品牌仅剩下风雨飘摇的健力宝。 纯净水市场:法国达能公司垄断的势头咄咄 ![]() ![]() 达能公司原名BSN,最初做玻璃制品,现在是欧洲第三大食品集团,主业是饮料、 ![]() 并购作为其扩大市场份额的基本和手段。 20年来,达能公司在中国饮料行业10强企业中,已收购娃哈哈39家企业51%股权,乐百氏98%股权,上海梅林正广和饮用水公司50%股权,深圳益力矿泉水公司54。2%(100%?)股权、汇源果汁 22。18%股权。还在 ![]() 的案例。 达能在中国的经营业绩并不十分出色。2000年,达能收购中国饮料第二位乐百氏, 乐百氏1999年销售额达20亿元,并购后原领导班子很快走人,新领导不了解中国饮料市场,内部难沟通,经营方针僵硬,乐百氏品牌不断衰落,茶饮料、 ![]() 第一的桶装水不断萎缩。2005、2006年亏损均达1。5亿。企业大规模裁员。达能曾把深圳益力与乐百氏纯净水进行整合,效果也不好。 达能控股上海正广和后,硬 ![]() 1997年,达能以不光明的手段控制了娃哈哈51%股权。娃哈哈掌门人宗庆后一直抵御着达能对经营的控制。双方约定:合资后娃哈哈的品牌不变、董事长不变、退休职工待遇不变、45岁以上职 工不许辞退。但“由于当时对股权、商标、品牌的意义认识不清,使得娃哈哈的发展陷入了达能精心设下的圈套” 事实说明,达能在中国并购企业后的惯用手法,是尽力取得对公司的控制权,清洗中方创业者,冷冻民族品牌。此后,光明和汇源在与达能的合资过程中,都不希望自己重蹈乐百氏覆辙。 光明牌鲜、酸 ![]() ![]() 达能”商标,达能一直不表示异议,等光明股改时才以“违反协议”为由,要挟增持股份,否则起诉。这样达能如愿以低于市价13的价格增持光明股份达20。01%,成为其第二大股东。 2007年2月,达能在汇源果汁IPO时行使优先认购权,将所持汇源果汁的股份由22。18%增持至24。32%。汇源随即行使“超额配售选择权”额外发行了6000万股,再将达能持有股份稀释到21。3%, 华平、荷兰发展银行、香港惠理基金所持股份也相应稀释到8%。 达能强制收购娃哈哈的非合资企业: 1987年,42岁的宗庆后带领两名退休老师,依靠14万元借款,创办了娃哈哈公司的前身…杭州市上城区校办企业经销部。今天瓦哈哈成为全球饮料业第五、中国第一大企业,在饮用水、八宝 粥、 ![]() ![]() ;全国铺货率70%。 1996年,娃哈哈上市未果,与香港百富勤投资合作,百富勤介绍了达能,三家出资4500万美元,组建5家合资公司,生产以“娃哈哈”为商标的纯净水、八宝粥等,商定娃哈哈占49%股份,达能 、百富勤共占51%。但签约时,达能与百富勤使用了他们在新加坡共同设立的“金加”投资公司名义(娃哈哈事先不知情)。1997年,达能在境外悄然收购百富勤在金加的股份,轻易获得娃哈哈51% 股权。 达能立即提出,将“娃哈哈”商标权转让给与其合资的公司,被国家商标局拒绝。 娃哈哈与合资公司签订了由达能草拟的“商标使用合同”实际上是变相的商标转让协议。合同规定商标使用许可期限与合资合同一样长达50年,娃哈哈使用自己的商标须经合资公司董事会同 意(“中方将来可以使用(娃哈哈)商标在其他产品的生产和销售上,而这些产品项目已提交给娃哈哈与其合营企业的董事会进行考虑…”),等于剥夺了娃哈哈集团对自己商标的所有权。 尽管达能绝对控股合资公司,但娃哈哈与达能有约在先:合资公司品牌不变、董事长不变、退休职工待遇不变、45岁以上职工不许辞退。 由于达能不支持合资公司进一步发展的要求,特别是“对口支援革命老区、贫困区、三峡库区,西部大开发等投资”都受到制约,1999年,宗庆后建立了一批与达能没有合资关系的(职工集资)公司,同样使用娃哈哈品牌。2006年,非合资公司总资产达56亿元,利润10。4亿元。 2007年3月,达能根据“商标合同”提出以40亿元收购娃哈哈所有的非合资公司51%股权。达能已经在中国饮料行业前三名实行控股,如果此项收购成立,达能将在该行业形成垄断。 此案突显了中国自主品牌企业的发展、外资对中国市场的垄断等问题。外资惯于利用中国企业急于发展的心理,在合同文本上设圈套。品牌是原则问题,不能轻易放弃自己的权益。达能的合资 意在利用娃哈哈强大的营销网络,拿下销售网就可以垄断整个行业,即使有其他品牌出现,也会被它打垮。 引进外资是为解决资金和技术缺口,但娃哈哈与达能合资10年的经验说明, “市场换取技术”是一厢情愿,达能在资金上的帮助也不明显。目前国内的金融环境正在不断完善,但在现有法律环境下,资金扶持力度有待进一步加强,尤其是企业与境外机构合作需加强引 导,尤其要纠正无原则追捧外资的倾向。 上海梅林正广和饮用水有限公司: 该公司是上海桶装水行业老大,有悠久历史。2001年,达能以1。5亿元收购上海正广和饮用水公司50%股份。 合资初期,由上海梅林管理正广和。2004年,达能全面接手正广和的管理。原合资协议约定,总经理不能达到董事会设定的目标就必须离职,但达能接手后操纵修改了公司章程,将董事会成员 设为7人,外方多一人;总经理一职由外方推荐(董事长和财务总监由中方委派)。从此达能牢牢掌握住了总经理的任命权。 达能在正广和的手法和娃哈哈如出一辙。合资协议规定中方必须将“正广和”商标使用权转让给合资企业,过去正广和要向集团公司支付商标使用费,合资后集团内的其他企业必须向合资公司 ![]() 2001-03年,正广和在上海桶装水市场占有50%以上的市场份额,营业收入1。58-1。65亿元,净利润388-1162万元。2004年达能接手正广和后,营业收入在1。62-1。69亿元徘徊,在上海的市场份额 逐渐萎缩。 全国人**律委员会委员、最高人民法院咨询委员会副主任、中国国际经济贸易仲裁委员会李国光认为:达能实际上已对中国的饮料业进行了垄断,严重违背了《关于外国投资者并购境内企业 的规定》,可以对达能进行反垄断调查,采取法律手段强行解除其垄断地位。 达能给我们最重要的教训是:都说合资可以带来“外国先进的技术和管理”但中国本土企业能做到行业排头兵的程度,一定有自己独到之处,是外资学不了的。外资参股中国企业不一定能带 来最好的“管理”我们过于吹捧外资企业,又不善于总结自己在艰苦实践中获得的经验。过度的自卑就会成为“崇洋媚外”走向反面。 第二,不论是国有企业还是民营企业,在和外资打交道时,必须牢牢保持自主经营权,敢于维护中方权益,否则后果必定不妙。尤其要重视对自主品牌的权益的保护,这是最可珍视不容轻言舍 弃的“企业主权”意味着捍卫独立自主的固有权力。 单位名称所在地企业 ![]() 娃哈哈浙江有限99。2 维维集团江苏股份75。0 乐百氏广东外资19。5 达能在中国大事记: 1987年,成立广州达能酸 ![]() 1994年,与光明合资建立两个项目持45。2%。 1996年,收购武汉东西湖啤酒54。2%股权,与娃哈哈成立5家合资公司获41%股权;收购深圳益力食品公司54。2%股权。 2000年,收购乐百氏92%股权。 2001年,亚洲参股光明5%。 2004年,收购梅林正广和饮用水有限公司50%股份。 2006年,达能亚洲增持光明股权达20。01%;持股汇源22。18%;与蒙牛建合资公司持股49%。 ![]() 蒙牛和伊利 伊利、蒙牛是中国最大的 ![]() ![]() 蒙牛创办人牛 ![]() 1998年离开伊利后创办蒙牛 ![]() 2002年,摩 ![]() 130-140%增幅,2004年主营收入72亿元,净利润3。19亿元。同年伊利主营收入87。3亿元,净利润2。39亿元。伊利的龙头地位受到挑战。2005年,蒙牛巨额融资成功,伊利高管出事, ![]() 名巨头一度出现被整合的前景。 2006年12月,蒙牛集团与法国达能组建合资公司,蒙牛持股51%,达能49%,总投资8亿人民币。这是我国酸 ![]() 中国 ![]() 麦肯锡对中国 ![]() 1、2010年,中国 ![]() 2、消费者收入提高和口味变化,以及零售业态的现代化, ![]() ![]() 3、外资企业凭借在产品开发、品牌和渠道管理方面的优势,可以有所作为。 4、目前高附加值产品占 ![]() 5、从现在到2010年,70%的收入将来自100个二、三级城市。 6、 ![]() 7、预计到2010年,现有1600家国内 ![]() 8、国内企业必须培养产品研发、品牌塑造、客户管理和营销方面的能力。 资料:外资背景下 ![]() 摩 ![]() 2002年,三家外资公司在开曼注册“中国 ![]() 蒙牛管理层和呼和浩特原股东在境外注册了金牛、银牛两家壳公司,以每股1美元共购得开曼公司A股5102股。根据开曼的公司法,每A股有十票投票权,每B股有一票投票权。中方以5千A股对外方5 万B股,投票权之比是51:49,股权比例则是9。4:90。6。开曼公司的外资系拥有“蒙牛股份”32。7%投票权(49%×66。7%)。 开曼公司要求蒙牛2003年完成苛刻的经营目标,如完不成“蒙牛”就拿不到开曼公司账上的2。16亿投资款,外方将持有蒙牛股份60。4% (90。6%×66。7%),牛 ![]() 2003年10月,三家外资以3523万美元,购买蒙牛3。67亿股“可转股债权”约定2006年6月可全部转股(0。74港元股转股价),支持蒙牛上市。2004年6月“蒙牛 ![]() 港元公开粉3。5亿股,IPO融资14亿港元。上市半年,外资系出手2。6亿股,回笼14亿港元。而外方全部现金投资仅6120万美元。 上市前,牛 ![]() ![]() 蒙牛的管理团队。 据披 ![]() ![]() 牛销售额必须达到120亿元。要达到这一目标,只有去收购竞争对手。 蒙牛的最大竞争对手伊利(上市公司)股权分散,真正有控制权的股东只有金信信托,持有伊利15% ![]() 长期负债率0。24%,现金15。5亿元。 2005年,金信信托以2。8亿元收购呼和浩特市政府持有的伊利2800万股国有股,这使外界敌意收购伊利成为不可能,但伊利领导层因涉嫌挪用公款出事。 数年来,外资以其资本实力和娴熟的资本运作技巧,使蒙牛的管理团队始终处于被动搏命的局面。伊利管理层则面对两难困境:或者坐以待毙被人收购,或者孤注一掷以求自保。 业内人士评价: “在国内资本市场今 ![]() 大的悲哀”“不得不承认摩 ![]() 蒙牛与伊利的教训终于使中国人意识到保护本民族利益的重要 ![]() 啤酒行业: 中国人口众多,啤酒市场潜力巨大。2005年,中国啤酒产量达3061万千升,产销量连续四年位居世界第一。 啤酒业是外国资本巨头争夺的战场。1990年代,各外国啤酒品牌进入中国市场受挫,后改以参股并购方式。2001年起,全球所有知名啤酒商SAB、AB、英博、嘉士伯等,都进入中国,现已占领 中国市场50%以上市场份额;目前有150亿元巨额外资参与我国啤酒行业的并购。国内绝大多数啤酒企业的背后都已有外资的身影。外资在中国企业内获得发言权后,正力图操纵企业,从幕后走向前 台。未来中国啤酒市场有可能成为外资操控的“皮影戏” 2001年,香港华润公司并购四川蓝剑啤酒公司。香港华润啤酒原被南非SAB(居全球啤酒业第二)持股50%,2002年SAB再以1亿美元增资华润啤酒,对其绝对控股。目前,华润啤酒在中国已拥有 34个生产基地,产能超过500万吨,超越燕京、青岛,居中国啤酒业NO。1。 2002年,美国AB公司与青岛啤酒签订战略合作协议协议:青岛啤酒分三次向AB公司发行1。82亿美元的定向可转换债券,7年内可全部转换成股权,届时AB公司在青岛啤酒中的股权将从4。5%增加 到27%。 青啤是中国第一啤酒品牌,2001年销售额6。4亿美元,占国内市场12。8%份额,在全国17个省市拥有生产厂。美国AB公司拥有百威品牌,在10个国家生产,行销80多个国家,2001年销售额150亿 美元,占全球11%的市场份额。 2002年AB公司还收购了武汉的中德啤酒厂,总投资1。7亿美元,年产能力25万吨,拥有武汉百威国际啤酒有限公司98%的股权。 2004年6月,AB公司以51亿港元在香港股市收购哈尔滨啤酒集团99。66%的 ![]() 宣布依托百威在华基地和渠道,推广中高端哈啤,对青啤施加更大影响力,并对燕京形成合围之势。 2004年,荷兰喜力以5。8亿港元入股粤啤21%股权(1。85港元股收购粤啤的1。338亿新股、1。655亿 ![]() 2006年,苏格兰纽卡斯尔集团以高于净资产4。2倍的价格收购重庆啤酒部分股权;嘉士伯并购西藏发展(占有西藏市场50%份额);比利时英博啤酒集团以58。86亿元人民币收购福建雪津啤酒集 团(溢价10倍),为业内最大的外资并购案。 国内各大啤酒厂商各自依托自己的基地市场,向对方“领地”渗透。青岛啤酒正努力打进“燕京”的根据地北京市场,华润雪花也在跟进。燕京的全国扩张也将受到来自青啤、华润雪花等的阻 遏。企业的扩张都遇到融资难题,但青啤、雪花分别有外国后台撑 ![]() 单位名称所在地企业 ![]() 青岛啤酒山东外资88。8 燕京啤酒北京国有67。8 珠江啤酒广东股份21。6 重庆啤酒重庆股份19。3 雪津啤酒福建有限15。1 2006。10。16,我国知名白酒企业四川水井坊(600779)与全球最大的酒业集团…—英国Diageo酒业洽谈并购事宜。Diageo占据全球烈酒市场30%份额,计划将中国业务的增长率以超过80%的速度 递增; 农副(食品) 高盛并购双汇: 双汇集团是漯河市政府全资控股企业,国内最大的 ![]() 2006年12月,商务部批复,同意漯河市国资委将其持有的双汇集团100%的股权以20。1亿元人民币的价格转让给香港罗特克斯有限公司(高盛51%,鼎晖49%);双汇发展变更为外商投资股份有限 公司;同意海宇将其持有的双汇发展25%股权转让给罗特克斯(5。62元股)。这样,罗特克斯即持有双汇发展60。72%的股份。 高收购双汇发展35。72%股份时,遭遇要约收购30%底线,高盛即纠集鼎晖基金Ⅱ、罗特克斯联合中标;又轻松购进海宇25%股份,拿下了双汇发展的控制权。 高盛已持有中国雨润食品集团(双汇在中国的最大竞争对手)有限公司13%的股权,高盛对这两个企业整合后,将在中国 ![]() 作为国有企业的转制,双汇引进“战略投资者”有重重疑点。 海宇投资于2003年由16名自然人发起成立(至少11人是双汇管理人员),以4亿元购得双汇发展25%股权(4。70元股)。2003-05年,海宇获分红2亿元(含税)。海宇业务均与双汇密切关联, 如零售、屠宰加工、包装材料、蛋白质生产等,2005年下属7家公司贡献净利润1。07亿元。海汇于2002年成立,50名自然人股东均为双汇高管,注册资本1。19亿元,三年税后净利润共1。3亿元。所投 资18家企业也都与双汇业务有关,如包装材料占集团50%,控制双汇12家省级商业公司、800多家双汇连锁便利店。2005年7月公司注销。 据报道,双汇集团整体拍卖条款苛刻,只允许大的外资投资财团参与。拍卖当天“双汇发展”突然公告,其第二股东海宇将其持有的25%股份“全部转让给有意向的战略投资者”这就 ![]() 其他投资者。据专家分析,以20倍市盈率的标准,双汇集团国有资产转让价格应超过60亿元,但挂牌价格只有10亿元。 双汇的发展历程,证明国有企业一样可以做好做大,国有体制弊端等完全是借口。国企已经推行股权激励机制,为什么还要卖给外资才能体现管理层的价值?说企业需要借助资本力量,但双汇 发展就是上市公司,有良好的市场融资能力,再融资成本比海外低;双汇发展连续数年超高比例现金分红,02年增发的资金还没有用完,可见并不存在严重的资金瓶颈。况且借助资本并不需要卖光 家底。可见引进财务投资者没有必要。 像高盛这类并购基金,不可能对企业的成长感兴趣。将来股权频繁变动,对双汇和地方经济发展会带来很大的不稳定因素。 应该说,双汇管理层对公司的贡献很大,但奖励必须在阳光下进行。双汇的国有背景,为有能力的管理层提供了舞台,至少对上市融资和迅速成长起到重要作用。作为国有资产的代理人,绝不 能将自己的功劳视为将公司据为己有的理由。值得警惕的是,这种模式等于借助外力搞变相MBO,让好的国有企业都 ![]() 国家对人民都无法 ![]() 农副行业 单位名称所在地企业 ![]() 双汇河南漯河有限(已合资)160。2 新程金锣山东临沂外资100。5 东海粮油江苏张家港外资91。2 大成实业吉林长 ![]() 诸城外贸公司山东诸城有限61。3 wWW.pINGgxS.com |
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